“2022年搜狐财经峰会”在北京举行。中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展研究会会长宋志平应邀出席

11月16日，“2022年搜狐财经峰会”在北京举行。中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展研究会会长宋志平应邀出席，并作题为“建设高质量上市公司，为中国式现代化做贡献”的主题演讲。

本届峰会汇聚十余位政界精英、商业领袖以及经济学界翘楚，深入探讨当前经济形势与发展机遇。会议聚焦宏观经济形势和企业经营微观层面，纵论当前国际形势、经济走向等议题，共话后疫情时代实体经济的腾飞之路，以及新消费浪潮中企业的破局之道。

宋志平结合主题，从我国上市公司发展现状、建设高质量上市公司的意义以及着力提升上市公司五种能力三个方面和与会嘉宾分享。他表示，资本市场为我们国家经济发展作出了巨大贡献，有力支持了国企的改革发展、民企的快速成长，也有力支持了我国的科创事业。上市公司是中国企业的优秀代表，是经济的支柱力量。高质量的资本市场离不开高质量的上市公司，上市公司质量同时也是资本市场可持续发展的基石。建设高质量上市公司，除了完善外部制度环境，更需要上市公司立足自身，苦练内功，培养提高质量的源动力，着重提升五种能力。

以下为演讲全文：

 

建设高质量上市公司 为中国式现代化做贡献

 

很高兴受邀参加今天的论坛，我代表中国上市公司协会祝贺2022搜狐财经峰会的顺利召开。党的二十大是在全党全国各族人民迈上全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的关键时刻召开的一次十分重要的大会，现在全国上下都在认真学习贯彻二十大精神。二十大报告描绘了建设中国式现代化的愿景，提出高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，强调要坚持以推动高质量发展为主题，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，增强国内大循环内生动力和可靠性，提升国际循环质量和水平，加快建设现代化经济体系，着力提高全要素生产率，着力提升产业链供应链韧性和安全水平，着力推进城乡融合和区域协调发展，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

二十大报告为上市公司在今后一段时间的发展指明了方向，是重要遵循。上市公司是中国企业的优秀代表，是经济的支柱力量，是实体经济的“基本盘”，是经济发展动能的“转换器”，是完善现代企业制度和履行社会责任的“先锋队”，是投资者分享经济增长红利的“新渠道”。走高质量发展之路，助力中国式现代化实现，上市公司责无旁贷。

一、我国上市公司发展现状

我国资本市场发展了30多年，期间经历了由小到大、从弱到强的过程，已成为全球第二大资本市场。这些年来，资本市场为我们国家经济发展作出了巨大贡献，有力支持了国企的改革发展、民企的快速成长，也有力支持了我国的科创事业。现在资本市场又通过深化新三板改革、设立北京证券交易所，大力支持中小企业，特别是“专精特新”小巨人企业创新发展。

据统计，到今天为止，我国境内股票市场上市公司已达5003家，突破5000家整数关口。上市公司家数前两个1000各用了10年，第三个1000用了6年，第四个1000用了4年，而第五个1000仅用了2年时间。从控股类型看，国有控股上市公司（中央+地方）1336家，民营上市公司3164家，其他503家。从上市板块看，主板上市公司3177家，科创板上市公司486家，创业板上市公司1217家，北交所上市公司123家。从市值上看，截至11月15日收盘，境内上市公司总市值80.57万亿元，其中民营上市公司市值占比44.00%，国有上市公司市值占比43.62%。

今年前三季度，全市场新增上市公司300家，首发募集资金超4800亿元，同比增29%。其中，注册制下，科创板、创业板、北交所新增246家，募资合计3600余亿元。A股市场注册制上市公司数量已突破1000家。资本市场对创新科技企业的支持力度进一步加大。

另一方面，退市制度常态化运行，优胜劣汰、进退有序的市场生态初步形成。去年我国退市公司数量28家，今年到8月退市46家。

近年来上市公司整体经营业绩持续向好，在推动研发创新、优化资本结构等方面表现突出。2022年前三季度，境内上市公司共实现营业总收入52.37万亿元，同比增长8.51%，占GDP总额的60.18%；实现净利润4.75万亿元，同比增长2.46%。实体营收增速持续高于金融，第三季度非金融上市公司营收同比增长9%。

分板块看，北交所前三季度营收增速领先，达35%；科创板净利润增速领先，达24%。分行业看，19个国民经济门类行业中，11个行业前三季度营收同比增长，9个行业净利润同比增长，电力、热力、燃气及水生产和供应业，批发和零售业等行业第三季度净利润同比增长超40%。部分前期受疫情影响较大的行业经营改善，如住宿和餐饮业，农、林、牧、渔业需求回暖，第三季度净利润均由负转正。光伏、动力电池、新能源汽车等新兴产业业绩亮眼。

前三季度，上市公司研发支出达0.94万亿元，同比增长20%。创业板、科创板、北交所上市公司研发投入不断加大，研发支出增速分别为32%、54%、43%，研发强度分别为4.59%、8.68%、4.30%。创新成果转化显著，创业板、科创板、北交所1777家上市公司中，720家前三季度营收、净利润同比双增长。

上市公司依托资本市场加快发展，截至2022年10月，上市公司累计募集资金总额为19.1万亿元，其中，IPO募资总额4.72万亿元，再融资募资总额14.38万亿元。在获得资金支持的同时，上市公司也重视投资者回报，与投资者共享发展成果。上市公司累计现金分红总额10.65万亿，去年分了1.55万亿，股息率接近3%。

此外，上市公司积极承担自我规范、自我提高、自我完善的直接责任、第一责任，强化诚信契约精神，践行“四个敬畏”原则和“四条底线”要求，上市公司整体面貌发生积极变化，“晴雨表”功能得到更好发挥，有力支持了资本市场健康稳定发展。

我们在看到上市公司取得巨大成就的同时，也要关注有些方面仍需努力持续提升。比如，公司治理水平有待更大的提升，创新能力总体仍不充分、不平衡，等等。

二、建设高质量上市公司的意义

习近平总书记提出，要打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。刘鹤副总理指出坚持“建制度、不干预、零容忍”，加快发展资本市场。要增强资本市场枢纽功能，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。高质量的资本市场离不开高质量的上市公司，上市公司质量同时也是资本市场可持续发展的基石。因此，建设高质量上市公司意义深远。

首先，建设高质量上市公司将强化上市公司的资本市场基石作用，进一步增强资本市场活力、韧性和竞争力，不断提高金融服务实体经济的能力，为发展现代产业体系提供有力保障，为中国经济行稳致远积蓄更强动能。其次，建设高质量上市公司将发挥示范作用，带动上下游关联企业提质增效，助力产业转型升级，推动市场主体质量整体提升，为经济高质量发展打好基础。第三，建设高质量上市公司有助于回报投资者和为股东创造价值，有助于增加社会财富和增加居民消费，对加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局有重要意义。

近年来，相关方面针对建设高质量上市公司也开展了系列工作。一是2018年9月证监会修订并发布了新的《上市公司治理准则》。对上市公司治理中面临的控制权稳定、独立董事履职、上市公司董监高评价与激励约束机制、强化信息披露等提出新要求。上市公司在公司治理中要贯彻落实新发展理念，增加上市公司党建要求，强化上市公司在环境保护、社会责任方面的引领作用。

二是2020年3月实施的新《证券法》设专章规定信息披露制度，从更加强调信息披露有效性、扩充义务人范围和具体披露事项、建立自愿信息披露制度、确立公开承诺披露制度、加强对上市公司收购的披露规范等多个方面，完善了上市公司信息披露基础性制度。

三是2020年10月国务院印发的《关于进一步提高上市公司质量的意见》，提出了包括提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全上市公司退出机制、解决上市公司突出问题、提高上市公司及相关主体违法违规成本以及形成提高上市公司质量的工作合力等6大方面17项措施。

此外，2020年12月证监会启动上市公司治理专项行动，推动上市公司治理水平全面提升，健全各司其职、各负其责、协调运作、有效制衡的上市公司治理结构。通过专项行动，上市公司治理内部规章制度基本完备，以公司章程、“三会”议事规则、信息披露管理制度、投资者关系管理制度等为基础的公司治理制度实现应建尽建。

应该说，通过这几年的努力，我国广大上市公司在建设高质量上市公司方面的认识更加深入，工作上取得了明显成效。我国上市公司群体质量有了普遍的提高。

三、着重提升上市公司五种能力

建设高质量上市公司，除了完善外部制度环境，更需要上市公司立足自身，苦练内功，培养提高质量的源动力。

（一）抓基础，巩固治理能力

我国上市公司治理水平这几年已经有了长足进步，但仍需进一步巩固提高。上市公司在取得良好业绩的同时，也要清醒地看到，财务造假、大股东侵害上市公司利益、“双头”董事会治理僵局等情况仍时有发生。究其原因，很多是因为上市公司治理机制运行不畅。提升上市公司治理水平，除了依靠监管机构的外部推动，更需要上市公司自身做出努力。

第一，维护上市公司独立性，保障上市公司和投资者的合法权益。要特别强调上市公司的独立性，强调股权结构不断优化，强调大股东的尽职尽责，强调不得损害公司的利益。

第二，促进“三会一层”有效履职。完善股东会、董事会、监事会、经理层行权规则，做好所有权和经营权、决策权和执行权的分离。董事、监事和高级管理人员要忠实勤勉履职，充分发挥独立董事、监事会的作用。

第三，依规建制。要认真对照《上市公司治理准则》及其他相关法律法规要求，进一步完善内部治理结构建设，对发现的问题要及时进行整改。

（二）强主业，增强竞争能力

做实体经济，要实实在在、心无旁骛地做一个主业，这是本分。没有落后的行业，只有落后的技术和落后的企业。在经济下行的情况下，在竞争激烈的过剩行业里，企业也可以通过市场和产品细分，力争做行业龙头和细分领域的头部企业。企业一定要围绕主业经营，秉承这种思维，努力深耕细作，这是长久稳健发展的前提。

第一，做强做实主营业务。在面临内外经营环境不确定、风险进一步加大时，上市公司经营要更加稳健，要突出主业、做强主业。

第二，增强核心业务、核心专长、核心市场、核心客户等企业核心竞争力。核心业务是公司存在的基础，核心专长是公司竞争的利器，核心市场是公司开拓的目标，核心客户是公司利润的源泉。

第三，做各自赛道的冠军。大型集团应对标全球一流跨国公司，努力将自身建设成产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流企业。而中小微企业则要窄而深地经营，秉承“宽一米、深一千米”的思维，培育专精特新“小巨人”，打造单项冠军，并努力成长为隐形冠军。

第四，强化企业经营管理。管理是企业永恒的主题，是做好主业、提高企业竞争力的基础，无论何种企业，如果管理基础不牢，产品质量不好，生产经营成本控制不好，终将败下阵来。强化精细管理，不是应急之策，而是持久之功，要用好工法，要长期坚守。我近期去过宁德时代、福耀玻璃、潍柴动力、格力电器等企业，它们的精细管理给人留下深刻印象。

（三）育长板，提升创新能力

创新是第一动力，上市公司作为创新要素集成、科技成果转化的生力军，要充分利用好资本市场支持创新的各类工具，进一步提升竞争能力，成为原始创新和新兴技术的重要发源地，解决一些关键核心技术领域“卡脖子”难题，推动科技、资本和产业高水平循环。

第一，进行有目的、有效和高质量的创新，减少创新的盲目性。在创新过程中要坚持市场规律，坚持效益导向，坚持深入研究思考，努力提高创新的质量和效率，不断降低创新成本，实现以创新促进企业健康发展。

第二，支持企业开展各种层面的创新活动。既要重视和大力发展企业高科技创新，也要积极支持企业开展各个不同层面的创新活动。高科技创新通常需要高投入，风险相对大一些，这种创新模式可能更适合少部分企业做。大量创新实际是中科技、低科技，甚至是零科技，它们对于社会进步的贡献也不容忽视。

第三，用好企业创新的五种模式。自主创新是原始和独立的创新，难度大、投入大，但我们必须持续推进关键核心技术攻关；集成创新是把各种创新要素集成在一起，有互相借鉴的，也有自主的；持续性创新是在既有技术基础上不断更新迭代；颠覆性创新则是用新技术颠覆传统技术；商业模式创新看起来似乎没有太多技术，却创造了新价值。

（四）增韧性，提高抗风险能力

上市公司要强化风险意识，提升应对危机和防范化解风险的能力。

第一，充分认识风险客观性，做好风险管控。构建企业风险管控机制，就是要通过完善的制度体系，研究风险、识别风险、防范风险、抵御风险，建好风险防火墙，实现风险可控可承担。

第二，充分认识经济和行业的周期性，顺周期安排发展战略和成长节奏。可以结合自身实际，探索适度多元化发展，从资本收益、公司战略等角度出发，进入市场潜力大、逆周期或周期性不明显、企业具有独特资源和经营能力的产业领域，注重业务之间的对冲机制，确保企业不会因行业波动而面临颠覆性风险，也可以获得稳定持续的收益。

第三，稳健经营，确保现金流稳定。要量入为出，降低资金杠杆，归集资金使用，压缩企业的“两金”，即存货资金和应收账款资金，重视企业经营活动现金流，追求有利润的收入、有现金流的利润。

第四，重视危机，及早应对。企业要重视危机的早期应对，及时发现，在其处于萌芽状态就积极化解、妥善处理，防止小危机演变成大危机，处置危机的原则是让企业损失最小化。

（五）重效益，提升回报能力

关注中小股东的利益是上市公司应牢记的初心，上市公司要坚持长期稳定的分红，使投资者能进一步提升信心，尤其是要让中小股东有获得感，共享企业发展成果。

第一，要树立回报股东的理念。投资者用资金支持企业，企业则报之以稳健经营、业绩良好、价值创造、做优做强。上市公司要通过多种途径，如路演、反路演等方式，加强与股东的沟通交流，提升股东对公司发展的信心。

第二，通过分红让投资者分享企业收益。最近三年，上市公司累计现金分红4.4万亿元，较之前三年增长近50%。此外，上市公司还应当重视社会效益，积极履行社会责任，实现与员工、客户、供应商、银行、社区等利益相关者的良性互动、和谐共生。

第三，改变重融资轻价值的认识。上市公司要研究资本市场和公司发展的内在规律，以提高上市公司质量为抓手，大力提升公司的价值，回报股东的支持，为股东创造价值。

第四，积极履行社会责任。上市公司要重视ESG的信息披露工作，树立主动披露意识，做好业绩说明会，积极倾听投资者声音，做一个让投资者信任、让社会认可和尊重的上市公司。

近年来，中国上市公司协会认真贯彻落实证监会党委部署要求，积极发挥自律管理作用，准确把握工作定位，强化担当作为，以“服务、自律、规范、提高”为宗旨，努力打造“上市公司之家”，围绕建设高质量上市公司，开展了一系列卓有成效的工作。

当前上市公司面临的外部环境正发生复杂深刻变化。围绕促进上市公司高质量发展的新形势，中国上市公司协会将认真落实易会满主席提出的要求，积极发挥“切实成为上市公司与监管部门的沟通桥梁、上市公司自律管理的主要阵地、互学互鉴的交流平台、宣传高质量发展成效的重要窗口”的四项作用，努力优化服务方式，积极反映会员诉求，推动形成上市公司高质量发展的生动局面。

党的二十大报告把高质量发展作为全面建设社会主义现代化国家的首要任务，擘画了中国式现代化新蓝图。经济高质量发展离不开广大上市公司的积极参与，而建设高质量上市公司更需要各方通力合作，形成合力。中国上市公司协会愿与各方一道，共同把我国上市公司质量推上新的台阶，通过提升上市公司发展质量，助力中国式现代化目标如期实现。