2021年3月20日,北丰商学院商业领袖EMBA特邀著名经济学家魏杰教授莅临授课,作为国务院国有资产管理研究室主任和清华大学文化经济研究院院长,魏杰教授用通俗易懂的语言为我们呈现了一堂精彩的课程,课程内容汇总如下:
讨论中国宏观经济趋势和“十四五”,先要明确三个基本点:
第一,从经济发展的阶段来看:从2021年开始,中国已从温饱时代进入小康时代。温饱时代的核心是消灭贫困,而小康社会的核心是现代化。按照现代化的目标提出来,2035年要基本建成现代化,2050年要建成现代化强国。
第二,从生产力发展来看:我们进入到新技术发展时代。新技术时代已经开始,以信息技术、数字经济、人工智能为代表,新技术的发展必然导致新产业的形成和传统产业的变革。
第三,从国际环境来看:以美国为首的西方国家,将与中国长期战略竞争。中美建交后,美国和我们基本是合作与竞争,现在的提法叫威胁与竞争。
根据以上三个基本点,“十四五”的核心思想是双循环--“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”。按照这个指导思想,“十四五”时期我们要办好五件大事:
Part1、财政货币金融
“十四五”我们一个重要工作是防范金融风险爆发,为什么?因为98年亚洲金融风险,08年美国金融风险,都是金融出了问题。
中国如果“十四五”金融不出问题,增长快一点、慢一点都没事,但一旦爆发金融危机就终止增长,可能倒退5年到10年。所以“十四五”一个重要工作是防范金融风险的爆发。怎么防范?涉及以下的内容:
一、财政政策
财政政策有两个上限:
第一个上限就是赤字率,我们改革开放以来,赤字率从来没超过3%,2019年最高2.8%,去年到了3.6%,超过上限3%,就提醒我们可能要注意了,因为搞不好可能就会引发债务风险。
第二个上限就是宏观负债率,宏观负债率原则上不能超过GDP总量的250%,去年我们的宏观负债率是284%,超过了250%的上限,这是因为新冠病毒没有办法搞更加积极的财政政策,导致两个指标都超过了上限,今年这两个上限有所调整,我估计可能明年就恢复到常态,赤字率应该在3%以下,所以要稳定杠杆,今年的财政政策依然是积极的,但不像去年那么宽松,企业在这方面需要多加注意。
二、货币政策
去年采取的是灵活货币政策,搞赤字借债,大家都在借债,向谁借,金融机构,金融机构没钱,向中央银行借,导致央行向市场投入了更多的货币。
评价央行投放货币是多还是少,有一个重要的指标M2和GDP总值的关系,M2 的增长速度等于生产货币的总值,GDP总值等于生产财富的总值,生产财富才是目的。2019年的M2增长速度是8.3%,GDP增长速度是6.1%,他们相差两个点左右,所以总体上是协调稳定发展,那么2020年是什么情况呢?2020年的GDP增长速度是2.3%,M2增长速度是10.2%,可想而知,我们投放了多少货币,这种灵活的货币政策能够满足大家对货币的需求,结果是明显的涨价了,和货币投放相关的价格有三种价格:
一个叫消费品价格,缩写叫CPI,第二种价格叫投资品价格,比如钢材的价格、水泥的价格、铝合金价格、成套设备的价格等等,叫投资的价格,缩写PPI,第三种价格叫资产价格,中国只统计三种资产价格,一个是黄金的价格,一个是股票的价格,一个是房产的价格,金价股价房产价,格统称为资产价格。
如果消费品价格涨得快,我们就出现通货膨胀,如果投资品的价格涨得快,我们叫经济过热,如果资产价格涨得快,我们叫资产泡沫,那么去年大量货币投放,依然导致今年价格上涨,消费品供给比较大,但是市场也大,所以消费品价格不是涨得太厉害,大量货币讲的冲向的是投资品价格或资产价格,所以今年这种投资品价格和资产价格涨价是必然的,在货币政策上,今年要收缩,但是注意不是急转弯,我们货币政策要转弯,但是不急转弯,今年的货币政策要收缩,但不是急着收缩。
今年货币政策,我估计 M2增长速度可能最起码会压倒一位数,GDP增长速度6.2%或者6.3%,企业今年一定要注意,项目如果定下来,一定要提前购买投资品,企业如果需要拿货,也要提前拿,否则价格按都按不住。
在货币政策上,今年开始要逐渐稀释一点,因为太多的货币,这是必然趋势,所以企业一定要注意。
三、金融
金融不是货币,货币是发了多少货币的问题,金融解答的是货币怎么运转的问题。
财政政策导致的负债率过高,货币政策导致货币投放量太大,所以金融上就担心今年会不会出现金融风险。所以防止金融风险是今年最主要的一个任务。那么怎么样防止金融风险呢?在中国需要解决七个问题:
1、银行体系。
银行体系是金融的重要组成部分,银行体系两个问题已经很突出了。
一个是贷坏账率,现在为止银行贷出的货币一共170万亿,284万亿的债务里面有170万亿银行贷出来的,目前银行贷出的货币中,贷坏账率是2%左右,贷坏账在3.4万亿左右,明显贷坏坏账太大了。
目前一个银行体系有三个银行不能正常运转,已被银保监会托管,一个是包商银行,一个锦州银行,一个恒丰银行,现在包商银行的处理接近尾声,在处理该银行中,坚持了三个原则,第一个原则就是保证存款,包商银行400多万储户的钱基本上都给了,第二原则就是银行的创办者和银行股东利益受损,银行创办者和银行股东的钱补窟窿,包商银行以破产处理那就是创办者和股东的钱全部补窟窿,第三个原则就是如果银行创办者和股东的钱还不够补窟窿的话,大额存款人利益受损,在包商银行,大额存款人的钱只拿到了90%,10%用于补窟窿。估计未来所有银行出问题都要遵循这三条原则。所以你们的投资是不是银行有关系,回去查一查,估计今年还会出现银行体系问题。
银行体系需要注意做好三件事情:
第一件事是降低贷坏账率,降低不良资产比例,防止银行体系引爆金融风险。
第二个问题就是资本金比例。第二件事就要求所有银行提高资本金比例,要求银行资本金的比例要达到30%,也就是资本金充足率到30%,出了问题,你的钱可以补窟窿,要是资本充足率太低的话,没办法补窟窿。所以要求所有银行今年要把资本金比例提高到30%,增强防风险的能力。
第三条加强银行的公司治理,现在我们银行的公司治理很差,有的银行成了大股东的提款机了,很多银行董事长和行长副行长因为出问题被抓,所以要加大银行的公司治理。
2、非银行金融机构
金融机构分两类,一个叫银行金融机构,一个叫非银行金融机构。非银行金融机构是金融有重要组成,保险、信托、券商、期货等等。我们国家非银行金融机构现在很庞大的,现在债务284万亿里面有110多万亿是非银行金融机构提供的,他要出问题的话也会引发严重的金融风险。
到现在为止我们有9家非银行金融机构已经被托管,就是自己运转不了,引交了银保监会托管。其中有四家保险,三家信托,两家券商和期货。估计今年非银行金融机构里边可能爆雷率比较大的是信托,现在回去查一下你信托投资或者是否参与信投。
3、债券市场
目前的债权市场余额是110万亿,也就是已经发行的债但是没有还的债,也叫债券市场余额。目前的债务被分为五个部分:
第一个是政府债政府债
目前的债务市场余额110万,里面40万亿的政府债政府,在严格意义上讲没有风险,因为他有国家信用和稽查国家,你的钱不会打水漂,最后一定能兑付。但问题是现在有一部分叫潜在政府债,实际不是政府债,表现不像是政府债,像地方农融资平台发的债,这种债严格意义上讲不属于政府债,因为我们2012年就把它切断了,但老百姓以为这是政府债,也被叫做隐形政府债,估计有16万亿左右,这个在今年可能会产生一些纠纷,所以中央要求各地尽快而解决隐形债务问题。
第二部分就是公司债
企业发的债叫公司债,公司债属于信用债,发债的话要有担保和抵押,不断爆雷笔是公司债,不能正常兑换等问题,差不多数量接近2,000亿。太和地产、华夏幸福等,尤其有些是三 a 级金融的公司,很容易爆雷,国务院很发布文件防止逃废债。
第三种债就是金融债
金融机构发的债有可转换债,就是他可以变成金融机构的股权类,叫可转换债。我原本以为这部分应该没有什么风险,现在看来也有风险。最近的处理包商银行里面在那个包商银行,曾经在二级市场花了65亿可转换债,这是处理中也不认账,一风吹了。所以金融债也有风险,企业需要多加注意。现在的金融债总量也有30万亿左右。
4、股票市场
股市今年看来的总体来历是利好消息。虽然现在指数在跌,但总体来看是利好消息。现在的改革是提高直接融资的比例,降低间接融资的比例,直接融资的核心是股市,融资间接融资的核心是银行融资。
所从今年开始对股市大致要出台五大对策:
第一个就是改革上市制度。把上市制度从审核制度变成注册制度,审核制是政府决定谁能上市,谁不能上市,注册制是指同投资人决定谁能上市谁不能上市,这是利好消息。今年A股市场开始全面要推动注册制,之前只有科创版是注册制度,现在要全面推动实行。
股市的第二个政策是就是加快退市制度。让垃圾股离开股市,要全面推动认识多元化退市,有历史自然退市、违规退市违、有的是股票价值低于一块钱退市等等多元化退市,今年估计有50多家企业可能将面临退市压力,这样有利于股市发展协调。
第三个就是提高上市公司质量。中国老百姓不敢买股票,不敢进股市的原因,没法信任上市公司,上市公司造假欺诈很严重,之前有家公司显示有300亿的货币现金在银行,过两年给他告诉你没了,小数点算错了,这个股票你敢买吗?也有上市公司的3月找不到人联系不上,你想这种股票谁敢买?而且长期不分红,我投资你的分红,却不分红。中国股市以投机为主不是投资,那
第四件事推动中长资金进入股市。社保基金、保险基金等,只有中长期股才能稳定股市,短期操作没法稳定股市。去年中国基金大规模的开始出现,现在基金数量竟然超过了上市公司的数量,基金大部分是短期的,基金运转很慢,搞的股市很有意思,想办法要稳定和推动中长股才是关键。
第五件事就是财务造假欺诈上市进入刑法。我们这次修改的刑法把两宗罪入刑,一个是财务造假一个欺诈上市。过去只有行政处罚,不进入刑法体系,所以他不怕骗500个亿罚我2,000万,现在入刑法了,欺诈成本变高,要坐牢,你永久背上坐牢的印记,很多事情都没办法做。
5、外汇
金融一个重要问题是外汇,如果外汇出了问题,可能进一个金融就会出风险,外汇引发经营风险主要靠两个一个外汇储备量,一个是汇率。
如果国家的外汇储备量大幅度减少的话,就有可能引爆金融风险。到上一个月一个月底,我们外汇储备量还有31,600亿,足够国际支付,估计外汇储备量在中国未来不会太多的减少,可能会持续增长。外汇主要有三个构成部分:
一个是我们自己赚的钱,进口出口顺差,自己赚外汇回来,有近千亿人民币的顺差。
第二部分借来的钱,借别人钱成了我们外汇储备,许多国家愿意把钱借给我们,因为中国还是正利率国家,像欧盟日本叫负利率国家,他们的银行存款不仅没有利息还得交保管费。
第三部分外资带来的钱,外资进入中国带来的外汇储备。
从目前来外汇的三个组成部分是都会持续增加,不会出现外汇储备的大幅度减少,影响我们国际资产的资本。
另外一个就是汇率,如果出现人民币的大部分都贬值的话,就会引爆汇率。我们现在不是贬值的压力,是升值的压力太大。升值主要原因就是美国这次印钞票印的太多了,人民币对美元人民币升值了。货币有三种功能一个是财富的标志,你有多少财富标志就是货币,第二个企业流动性,企业要买原料要雇人要租地等等要钱叫企业流动性,第三个国家信用,如果国家不讲信用大幅度印的话,你的产货币就会贬值了。
目前企业给我反映就是订单很多有排到明年年底了,但是不赚钱,因为人民币升值太快,把那利润升值升没了。我们国家的民营企业主要出口,国有企业主要进口,国有企业欢迎升值,民营企业害怕升值,所以需要适当做点干预。
金融界有个三元悖论,这三件事情不能同时出现,一个是汇率稳定,一个是货币政策独立性,一个是资本自由流动。不能同时做只能选择,中国选择的前两项就是位于稳定和货币独立性,不选择资本自由流动。所以美国印货币太多,我们可以把它挡住,因为我们没有放在资本自由流动中。全世界结算体系是美元结算体系,金融体系是美元体系,中国人的放开资本自由流动就死定了。
从外汇来看,主要是两个,一个是外汇储备量,一个是汇率,目前看来没有太大的引爆风险。
6、房地产
为什么放在金融里面讨论呢?原因就是中国房地产的金融渗透的太深。所以很担心房地产引爆金融风险。
在中国有两句话,一句话叫金融地产化,金融机构都为房地产服务了,把自己的物质资金都贷给房地产,银行存款39%贷给了房地产,信托的52%贷给了房地产,整个金融机构在为房地产服务就叫金融地产化。
第二句话叫地产金融化,这个开发商盖房子不是盖住的房子,只给他的创造经营资产,那个买房子不是为了住,是为了买金融资产,这就是地产金融化,两件事导致房地和金融的融合度太高,很担心房地产会不会引爆金融风险。
所以为了防止他引爆经营风险做了三件事:
第一件是以房地产的负债率划了红线,就是把你的负债控制在这道线以内。
第二件是金融机构贷钱给房地产的红线,像银行把钱贷给他们买房子,贷款数量都需要有控制,争取三年内把这个红线给控制住,让金融机构给房地产贷款达到一个平衡状态。
第三件事把房地产资金流动全面监控,比如开发楼盘,那么你不能随便动买房钱,现在出事房地产就是挪用别人钱,造成引爆风险。
7、互联网金融
互联网金融是金融新的业态,前几年这方面出了大问题,一下冒出了5,000多家P2P,最后全面引发金融问题,花了三五年时间终于帮他解决了,但这八千亿是补不回来。
查了一下当时批准p2p的时候显示的是信息平台,就是有钱的、需要钱的信息才在平台上交流的,后来都自己把自己变成信用平台,信用平台就是金融了。这些平台经济,是以互联网的基础,和金融有关,容易引发风险。
所以凡是要涉及互联网金融的都要求你们回答六个问题:
第一个问题是，你到底是金融还是科技?科技和金融的这两回事,如果金融的话上市市盈率就3-5倍,科技是100倍。
第二个问题如果是金融的话,按照规定金融资本比不超过30%,达不到指标,对不起不能运作。
第三个问题你如果是金融的话,普惠金融、市场金融还是高利贷?
第四个问题你如果是金融的话,是消费贷还是企业贷?
第五个问题你如果是金融的话,按照我们法律规定,所有金融机构,都要设计一个防风险的机制,金融的核心的防风险,比如说银行的防风险机制就是抵押贷款和担保,如果是信用的话,是现在的信用还是未来信用?
第六个问题如果你是金融的话,就必须接受监管,金融机构、金融业务、金融基础设施必须监管,股东是谁,经营者是谁等,都需要清楚。
互联网金融只要把这六个问题说清楚了,就好办了,按规则办,你就不会引发金融风险。
至少2021年,我们整个经济走势上的第一个大问题,就是财政货币金融,大致情况就这样,
Part2、全面启动和提升消费
全面提升和启动消费,是我们讨论中国经济的第二个大问题。为什么从今年开始全面提升我启动消费呢?
因为一个国家社会主义现代化水平的重要标志就是消费水平,像美国3亿多人每年消费总量6万多亿美金
我们14亿人才5万亿多一点,所以中国允许全面提升和启动消费。
另外一个原因就是一个国家内循环的核心就是消费,消费不起来,一个国家不可能实现内循环。
第三个原因就是,我们现在是14亿人,4亿中产阶级,只有把4亿中产阶级消费启动起来,才能创造就业和收入的可能,因此要全面启动和推进消费。
我们今年进入小康社会,要用小康的水平来思考,按照小康社会的指标,我们把消费的行动分为六个组成部分:
一、吃穿用
吃穿用的基础性消费,值得用的用包括四件事,一个是家电,一个是家具,一个是家居,一个信息。家居我们一般就是指厨房卫生间设备,装修的部分叫家具,吃穿用在小康社会的提法,叫"吃出健康,穿出时尚,用出现代",这是我们的目标。
现在吃不是填饱肚子问题,是吃出健康,考虑到种子问题、土壤改造的问题、生物工程问题等等,一查发现我们的种子,95%靠进口,怎么能吃的健康,我们土土壤改造很差,像黑土地逐渐的沙化。
穿着时尚,穿衣服不再是遮风挡雨的问题,要穿着时尚才行
第三个用出现代,去年有学者写篇文章说"中国10亿人没坐过马桶",我对这个数字有点怀疑,后来我详细调研,发现这个提法是准确的,我们在家居方面还有巨大的空间。还有无线网的空间有限,房子一大可能只有客厅有网,小米给弄了一个放大器,还有猫眼,可以看到家门口的情况,这些都是简单实用的现代化工具,大家注意这个市场是很大的。
二、住房与出行
对于消费来讲,我们房地产很大的市场空间。温饱是住房子遮风挡雨,而小康是在住房子享受的问题。住房的享受概念在不断的提升,你看在新冠之后,房地产都突然增长,因为宅在家里,太挤真的影响幸福感和舒适度,住房是决定着生活品质的重要因素,我估计最少还有10年的发展快速期。
我们现在的盖楼,应该按照小康社会的标准来,要强调享受,所以住与行还有很大的市场空间。
小康的出行,大多是小汽车高铁飞机,比如一架飞机的零部件600万以上,这其中就有很大的市场。
第二个是基础设施,小汽车的配套设施,铁路、公路、机场等基础设施,这个投资量很大需求很大。
第三个服务,出行的时候的服务,小汽车的配套服务,高铁飞机出行的服务等等。
最近一个学者写文章说"中国10亿人没坐过飞机",我想都要坐飞机得建多少机场?有人讲中国基础设施过剩,根本就不过剩。我们仍然有很大的空间。
三、医疗与健康
医疗与健康是小康社会很重要一个消费,人富有之后命就变贵了,更加注意医疗的健康,而且小康社会国家的目标,是彻底解决看病难看不起病问题背后涉及的产业很深厚,像医疗基础设施、医疗团队、生物医药等等产业。
四、文化与教育
文化与教育是一个国家进入现代化阶段的重要一个需求,人们富有之后意识到的有些物质享受,实际上没有什么消费弹性,就是消费量不能随着收入增长而增长,更多的消费支出是文化。文化包括的范围很广,影视、音乐、戏剧、收藏、非遗博物馆、旅游、休闲、娱乐、出版、文化、体育、传媒、广告、创意都是文化,体量庞大,需求旺盛。
另外就是教育,进入小康社会之后,教育水平继续提高,教育需求非常完善,尤其中国人希望获得更多的教育机会,所以也是消费的一个重要组成部分。
五、生态与环境
生态环境是人们进入小康社会之后的重要需求,生态文明和环境文明越来越被重视,大到大江大河大海
小到小处环境都很重要,而且投资量也会很大对环境和对生态的需求非常旺盛。
六、人际交往与防风险
人际交往与防风险是人力消费的重要组成,尤其富有之后,非常注意人际交往,所以你看人际交往相关的技术大多发展迅速,像快手、抖音等社交媒体,都满足人际交往的需求,抖音都卖到美国去了,特朗普要禁抖音,结果他没禁,抖音把他给禁了。
另外一个防风险,人富有之后对风险思考越来越多,尤其这次新冠病毒,让人更加关注防风险的信息,这样看来,保险业会出现新的发展,保险不是投资不是理财,保险产生的原因是防风险的产生,人们更加注意防风险,激发保险类消费的需求,
所以总体来讲,我们从今年开始到十四五,要全面启动和提升消费,怎么提升消费水平,需要从以上这六大角度开始实施,到十四五结束的时候也就是2025年,中国消费水平要比现在提高两个档次,预计2025年我们的每年的消费总额应该是7万亿美金左右,这一数值已经超过美国现在的消费总额(6万亿美金),
所以预计在2025年中国的消费超过美国,成为世界最大的一个消费国。
Part3、全面提升和启动投资
国内外的全面提升和启动投资,投资仍然是中国进入现代化的重要组成部分,所以中国经济的第三个大问题是全面启动和提升投资,怎么启动投资呢?把投资做了严格的划分,分为两部分,一个是政府投资,一个是企业投资,政府投资主要是公共产品投资,企业投资主要是产业投资。
一、政府投资
目前,政府投资的总量,占到我们投资总额的1/3左右,也就是30%左右,政务投资重点是公共产品投资。
从今年开始,未来的五年内,政府投资在于五个重点:
1、传统基础设施
传统基础建设仍然是政府投资的重点,也可以细分为三类:
交通类的基础设施
交通类的基础设施,就是我们讲的"铁公鸡",比如铁路、公路、机场、港口等,仍然是重要的投资内容。
能源类基础设施
能源类就是全方向,像电网、西气东输这种能源类基础设施,这叫能源类的投资。
水利类基础设施投资
水利类基础设施投资是放在传统的投资里面。
十四五这三类基础性投资总量在十万亿左右,每年是2万亿左右,所以对于从事这类的企业的市场饱和但量很大。
2、新基建投资
新的基础建设简称新基建,新基建投资是“十四五”政府的重要投资内容,也包括三大类:
第一类是信息类基础设施投资,像5G投资,就是信息类新基建的重要组成部分。
第二类叫融合类基础设施投资,就是用高新技术改造传统基础设施,像充电桩、智能交通。
第三类是科创类基础设施投资,科学创造类,比如大科学装置、现代化实验室、科创中心等。
新基建投资,在十四五,预计投资额度在10万亿左右,甚至超过十万亿,是很大块的政府投资类目。
3、城市化投资
城市化投资是政府的重点建设,因为我们进入小康的目标是现代化,现代化的重要标志是城市化水平,我们“十四五”结束要把城市化率提高到65%。城市化投资不再按照以往的层面来做,现在主要分为四个层面,
第一个层面构造四大都市圈,2035年我们基本实现现代化,是四大都市圈都要实现现代化。四大都市圈分别是长三角都市圈、粤港澳大湾区都市圈、京津冀都市圈、成渝都市圈。其中成渝都市圈是去年春天后正式起来的,原本打算成立的长江中部都市圈无法融合,长沙距离大湾区都市圈更近,南昌距离长三角更近。这四大都市圈是我们城市化的一个重点,城市化总量的80%来自这四大都市圈。
大湾区两种制度三种货币,大湾区未来的规划非常清楚,香港是金融中心,深圳是科创中心,佛山和东莞是制造中心,广州是商贸中心,澳门是休闲度假中心。长三角实际上不仅仅是三省一市,浙江省一个温州市一个丽水市一个徐州市不算长三角,江苏的连云港也不算,安徽的合肥也算在长三角内,一共保护的是24个城市,长三角正在向混合城市圈的方向发展,一体化收入加快。京津冀城市圈,是进一步细化成功的案例,北京要安静下来,未来是是政治中心、国际商务中心、文化中心,不是经济中心、医疗中心、教育中心,央级总部都要签到雄安新区,可能要形成中央政府区,将区域功能详细的划分。按照这个趋势发展,未来几年可能是城市化发展变化最大的几年。
第二个层面是一些省会城市,不在这四大都市圈的省会城市,比如湖北武汉、河南郑州、山东济南等,以省会城市为核心形成的城市圈。
第三个层面是区域性中心城市,既不在四大都市圈,也不是省会城市,却是区域性中心城市,比如江苏徐州、山东青岛烟台等,他们会形成一个新的城市圈。
第四个层面是县城,以县城组成的城市圈,中西部比较特别,已经初具规模的城市,组成一个新城市圈。
这是城市化的四个层面,可以看出来中国经济中心向南转移了,所以北方城市需要做一些调整,比如黑龙江不要学德国了,可以想日本北海道的方向转移,吉林省都不一定搞工业,未来是不是搞农业开发区。未来城市化的转移,带来人口转移、就业等的一系列变化。
4、公共卫生体系投资
公共卫生体系投资,应对公共事件的投资。这次新冠事件之后,我们可以看到,构造公共卫生体系投资的重要性,就像是去年武汉发生新冠,好多人没法住院,没有床位,后来建设了火神山医院、雷神山医院,这些医院为什么要保留下来呢,而且要求每个城市人民比例来建设,而且应对公共卫生的各种物品都必须要有库存,口罩这类易消耗品,每个城市都需要有一定的库存,呼吸机按照城市的比例来保存。
而且要构造一个从最基层到最高层的公共卫生信誉体系,任何人都能够向最高层汇报实践情况,这个信息体系“十四五”要全面建成。所以公共卫生体系投资是“十四五”政府投资的一个重点,建议投资者要注意相关产业,一定有很大的空间。
5、环境投资
环境投资也是政府投资的重点,我们要注意十四五规划中有一句话,我们要建立以国家公园为核心的首生态体系,一旦国家公园体系,开始要构造一个国家公园为基础的环境体系,这环境投资的比例变大,那么大规模的投资就来了。比如秦岭,大量的沙尘被秦岭给阻拦下来,对汉中没有影响,这就是秦岭生态环境的作用,这足以证明是环境投资在未来是大的投资。我估计很快就要公布,国家公园的这个目标,来构造中国新的一个环境体系,与环境投资相关的企业,我估计这个市场是非常巨大。
以上是政府的五大投资,因为政府项目,并不是政府干,是政府拿钱企业来干,这个发展空间是巨大的。
二、企业投资
第二种投资是就是企业投资,企业投资是产业投资,政府不能规定他们投什么,但是在未来我们会有导向性的意见,像十四五已经发布四个导向性的意见(要点):
1、战略性新兴产业
企业投资的第一个要点:战略性新兴产业,“十四五”时期把战略产业划分了八个重点,现在中国所讲的战略新兴产业包括了八个主要内容,这八大要点如果全部启动,每年带来的gdp总量是50万亿左右,所以要大量的发展新兴战略性产业。
第一，新能源。
第二，新材料。
第三，生命生物工程。
第四，信息技术。
第五，节能环保。
第六，新能源汽车。
第七，人工智能。
第八，医疗卫生设备。
2、战略性新兴产业
企业投资第二个要点是现代制造业。
希望更多企业能投向现代制造业,现代制造企业的六个重点:
第一个大飞机
第二个高铁
第三个数控机床
第四个核电装备制造
第五个特高压输变电装备制造
第六个现代传播以海洋装备制造
现在企业的核心是分工协作,一个大飞机有600多万个零件,所有的零部件都是分工采购的,谁的价格比较低就买谁的,所以民营企业也可以向这种方向发展。
3、战略性新兴产业
企业投资第三个要点是服务业投资。
我们大力推动服务业的发展,是最能接纳就业的行业,我们过去的就业靠什么,是增长速度,每增加一个点,就能吸纳一千万个就业,以前的保增长就是保就业。但是增长速度不可能一直上涨吧,因为增长速度和GDP成反比,中国GDP跟美国一样的时候,我们每年增长三个点就不错了,因为这是个规律。靠增长速度已经不能增加就业了,所以中国必须改变方向,靠发展服务业来推动就业增加,因为服务业是最大限度提供就业机会的产业,所以大力发展服务业。服务业分为四大类:
消费服务业,满足你的生活的,像是参与商贸、医疗健康、养老、儿童服务等,消费服务业有巨大的发展前景,比如养老消费,中国需求量很大,养老的三种模式,一是家庭养老,二是社会保障体系养老,例如养老院,三是养老服务业,不愿意参与前面两种的养老的,那么就进入养老服务业,像北京的一家养老机构,一年一个人费用是24万人民币,食物营养搭配,看病体检不用操心。这种养老服务业的使用量很大,从去年招生办里面看,养老护理专业增加百万就读人员。
另外还发现农民工,非常熟练的利用互联网平台,维修各种老旧房屋,这也是这个重要的机会和平台,可以吸引大量的农民工,创造就业机会。
商务服务业
满足商务需求的服务业,叫商务服务业。上市服务、机构服务、家庭财产管理服务等,需求量很大。像家庭式管理服务,中国用40年的改革开放,培养大量中产阶级,财富需要人打理,产生私人银行,差不多一万亿资产数千人就业。像很多明星,他们自己不是企业家,需要人打理资产,想有的书法家,那么多货币,也需要人打理,就招聘私立银行打理,也有帮助打理房屋租赁业务的服务,这种商务服务业也发展非常快。另外一个就是园区服务业,一个企业创办园区,为入住的企业服务和人群管理服务,未来需要大量的大学生,这种服务业的发展也是巨大的。
生产性服务业
取自生产过程的服务业,就是生产服务业。比如技术服务,设计就属于一种生产型服务业,设计师是决定产品的重要的一个价值的东西,现在我们大力推动工业产品与设计,激发出设计的想象,我发现这也是一个未来的巨大需求。在设计的生产方位来讲,外包服也是一种生产性服务业,利用分工协作,这在外贸中很常见,比如苹果的一些生产零部件。这类生产服务业的数量是庞大的,主要体现在技术对人才上。
精神服务业
官方语言叫文化产业,影视、音乐、戏剧、旅游、休闲、娱乐、出版、文化、体育、创意、传媒、广告等等都算这种,可以大规模的吸纳人才,所以就业量是巨大的,且能够满足人精神需要的服务业。比如横店的群演属于精神服务业,吸纳了大量的就业人才。
大致上服务业就分为这四大类,吸纳了不同种类的就业人员,对我们缓解经济有巨大的作用,所以也鼓励更多的投资者向服务业方向发展,这也是企业投资的一个重点。
4、传统产业升级换代
第四个要点是传统产业升级换代。
传统产业升级换代的企业,能够推动产业升级,主要是两个方向,一个是绿色发展,就是节能环保,一个是人工智能,进入小康社会之后,人们的消费不断的增长,消费的增长代表着人力资源成本的上升,企业能不能消费人力成本上升带来的压力,一个很重要的方向是人工智能。这两项在投资中都处于增长阶段。另外就是化工行业,化工企业主要解决污染问题,要更加绿色,初始化工解决废气排放问题,精细化工解决废水排放,需要符合绿色国际质量问题。
总体来讲,这就是中国未来投资的方向,一个是政府投资一个是企业投资,政府投资的重点是公共产品投资,企业投资的重点是产业投资,全方面的提升和推动投资,是中国经济要考虑的第三大问题,这是2021年乃至未来几年内的大致方向。
Part4、补短板,技术创新
从中美关系不好之后,我们才发现中国经济存在诸多的短板,人家一卡脖子我们就完了。所以补短板和技术创新成了中国经济的又一大问题,从现在来看,我们中国经济的存在五大短板:
1、高端发动机不行大到飞机发动机,小到呼吸机发动机,我们都不行,去年中国生产呼吸机世界第一,但没有赚几个钱,因为软件芯片不行,高端发动机不行,发动机的价格高,而我们只是组装而已。
2、材料不行我们现在核心材料50%靠进口,大到飞机轮船,小到手机触摸屏。中国是生产大国,材料却很难搞出来,我们现在做大飞机,重要零件是起落架,但是长沙飞机制造基地不行,因为材料不行,飞机的全部重要要在起落架上,而起落架的轴承我们做不了,我们是钢材大国,但是轴承钢生产不出来。去年韩国和日本贸易战以韩国失败告终,日本如何制裁韩国,就是材料,韩国的半导体还行,可以排在世界前五,但是材料来自日本,日本一直重视精细化工,好多材料都是半产品原材料,韩国需要来自日本的半导体材料,被日本一卡,就不行了。现在有的城市未来生态发展,直接将化工企业全关了,关了化工材料怎么办?所以我们企业尽快需要解决初始化工的废气问题,精细化工的废水问题。
3、数控机床不行很多零部件人工生产不出来,要靠数控生产。比如说印章问题,人工刻印肯定比不上数控机床刻印,数控机床很重要,好多零精细的部件我们生产不出来,你去美国、日本进口机床,回来拆开一看,自动爆炸了,日本的更绝,全是数控通知,他不来,你完全开不了机。
4、生物医药不行好多原料药搞不出来,好多通常的病,药我们搞不出来,像高血压,都属于常见病,但是像这种常见病的原料药我们搞不出来。我们许多原材料要被人家控制,我们搞生物医药不行。
5、信息硬件不行
集成电路、半导体、芯片不行,我们5G可以,但是5G的芯片不行,没有芯片我们生产不了手机。我们的信息应用技术还可以,像阿里巴巴、腾讯等龙头,但是集成电路、半导体、芯片不行,如果美国一卡,我们就很难制造,但是美国也很难,如果他不卖给我们卖给谁呢,中国每年买芯片4000亿美金,不卖没法赚钱,一旦我们自己搞出来了,就不用担心美国卡我们了。
中国的这五大短板,目前暴露得非常明显,其实就是技术导致的短板,怎么解决这种问题,需要加大和推动技术创新,把它作为一个红线安排,才能真正的解决短板问题。怎么来推动技术创新?我们需要做四件事:
第一件事,加大资金投入。技术创新是烧钱的行为,“十四五”时期对增长速度没有具体数字,就不再搞具体数字,但是有些数字具体,技术创新的资金是定下来的,每年增长7%。除了国家财政的投入之外,也希望更多的社会资本投入,比如科创板上市的企业,更重视的是懂技术的,大量资金进入技术行业。
第二件事,建设技术创新的物质基础。技术创新不是嘴吹出来,要庞大的物质基础,就是大科学装置,现代化实验室,科创中心。美国知识技术产业做得好的原因,他有庞大的实验厅体系,世界上著名事业都在美国的,所以他就是创新可以,如果没有大科学装置、现代化实验中心,没办法搞科创的。十四五中,重要的任务是构建大科学装置、现代化实验室、科创中心,十四五规划提到了北京怀柔、上海张江、安徽合肥等,一些大的实验室要建立,比如北京的科学院,一旦运转起来需要五万高端人才,可以为全国的企业服务,比如杭州自然研究体系,浙江大学、西湖大学的开放的实验室,志在构造一个技术创新试验城市。
第三件事,调动人的积极性。科学技术创新需要调动人的积极性,什么叫积极性呢?这次的修改,建立知识产权制度,任何参与知识产权技术专利的人,可以享受知识产权带来的经济收益,通过制度让技术保值,让人富有起来,才能投入到技术创新中。
所以中国将出现第三次造富运动,第一次叫体制造富,体制内到体制外,有人胆大冲到体制外发家了。第二次叫产业造富,特别是房地产产业、信息产业造富,很多人成为富翁了。未来的第三次将是技术造富,谁是技术实际控制人,谁就是富翁。
第四件事,加大教育和基础研究的投资。教育和基础研究投资“十四五”是最大的五年,因为没有教育和基础研究就不可能有技术创新,最近国家反复强调,要让已经成功的企业家们更加注意技术创新的投资。
所以,中国未来的五年内,需要把这四件事情做好,不断的推动技术创新,缓解技术带来的短板问题。
Part5、继续扩大开放
我们仍然强调继续开放,国际国内发展相结合的新理念,但是心在的开放和过去的开放有所不同,那就是强调互利共赢,现在美国跟我们脱钩,中国只有在开放中给他人带来了利益,那不会脱钩,应对脱钩的唯一办法就是利益。我们开放能给他带来利益,谁都脱不了钩,所以更高层次的开放就是互利共赢。怎么样实现互利共赢?要重新释放我们的优势,我们的三个优势有:
1、制造优势
制造是中国的重大优势之一,只要中国能给别人生产质量好、便宜的产品,谁都没法脱钩,美国2016年跟中国脱钩,结果2020年美国又成为中国第一大贸易伙伴,因为他需要中国的生产,
为什么?没法脱,在美国现在买一台冰箱,交完钱一个月以后才能见到冰箱,都是从中国运过去的,而美国没有制造是主要问题,制造离开美国,中产阶级就业困难收入减少,内部冲突越来越紧,政府也需要借钱他们生活,而且自己没法生产,就需要从其他地方进口,年年贸易逆差,年年赤字,这也就是为什么中国要保持制造的原因。随着劳动成本上升,中国制造怎么办呢?就好比拉杆箱,中国一百多家企业,采用高度分工协作的方法,有的企业生产轮毂等高精尖的零部件,压力就全部化解掉了。
2、市场优势
中国是世界上最大的单体市场,14亿人的市场,4亿的中产阶级,市场非常庞大。澳大利亚不是反华很厉害吗?不买你东西就完了。澳大利亚主要靠贸易出口,只要中国不买它的煤炭,他就彻底趴下来了,治他的唯一办法就不买他的东西。中国的产品市场、服务市场、投资市场,这三大市场全部开放,让中国继续释放市场优势。
3、服务贸易优势
中国是世界服务贸易大国,有三个世界第一。
第一个,留学生费用世界第一,150万人留学生在全世界各地学习,一年的学费按3万美金算,生活费按2万美金算,多大的收入?在美中国留学生接近50万,中国留学生是最准时交学费,而且消费能力最高的群体。最近我们在讨论,不一定将英语列主要语种,有很多小语种可以选择,法语、德语、西班牙语、意大利语等,我们可以向欧洲开放,高中课程等教育开放。
第二个,出国游费用世界第一。中国人总体比较开放,美国人其实很保守,你到美国中部去看,好多人没出过国,美国3亿多人只有1亿多人有护照,他很保守,有人出国就在加拿大、墨西哥转了一圈而已。中国人很开放,有点钱就出去转一转,满世界跑,导致中国是出游费用最高的国家。亚洲三个国家旅游收入主要靠中国,一个泰国,一个日本、一个韩国,我们的贡献占他们旅游50%以上的。
第三个,购买知识产权技术专利的费用全世界第一,我国的技术专利购买,深圳是世界第一,一年有40多亿美金。特朗普骂我们抢他们的,胡说八道!我们都付费了,好多企业都付费了。
这三种服务贸易费用我们是世界第一,很难和中国脱钩,中国一定要继续释放这些优势,我们坚持互利共赢的原则,坚持更高层次的开放,不能闭关锁国,这是们2021年乃至未来要做好的事情。
结语
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